千亿私募景林资产发声：2024年将是收益远大于风险的一年
千亿私募景林资产发声：2024年将是收益远大于风险的一年
岁末年初，千亿私募景林资产发表最新市场观点。
1月2日，澎湃新闻记者从渠道处获悉，景林资产总经理、合伙人、基金经理高云程日前发布《2023年终给投资者的一封信》。高云程对2024年权益市场发表展望观点表示，在各种预期处于低位的情况下，2024年A股等权益市场将是收益远大于风险的一年。一旦中国的名义GDP增长回暖，市场将有业绩、估值(向上)双击的机会。
高云程观察2023年指出，几乎所有行业的发展都遵循了一个规律：先是出现新产品新服务，接着需求推着供给端快速增长，然后供给侧过快发展逐步超越阶段性需求，再到产品价格下降和估值下移。这个规律在曾经的移动通信、互联网，现在的光伏和电动车产业链都发生了。
“虽然每一次都不尽相同但几乎是压着同样的韵脚。我们观察到大量相关行业公司的市值出现过山车行情，这里面的经验与教训会让我们遇到类似行业和公司的时候， 把上述规律铭记于心。”高云程写道。
高云程进一步指出，“振”作为2023年年度国内字，本意是要提振信心和预期，但是真正能走出卷的状态，获得振奋的信心是需要一些事实做依据和支撑的。比如新的技术的发明，新的市场的开发，新的商业模式的成功和新的产品或者服务的出现。这些新的变化才是让目前中国经济和社会预期走出低谷的核心要素。有了这些要素，企业就有了新的投资和发展方向，投资者也会重新给予行业和企业更好的增长预期，也就是所谓的估值水平提升。
另一方面，展望2024年的市场，高云程表示，美元利率见顶回落将是大概率事件，高质量发展也是“确定的贝塔”。经过持续的调整之后，现在很多中国上市公司已经很便宜，光伏、电动车产业链的估值与传统周期性行业已经相当，品牌消费品公司估值也处于历史底部，国内CPI、PPI也处于低位，2024年一旦中国的名义GDP增长回暖，企业盈利就会恢复增长，那时应当会出现业绩和估值的(向上)双击。
对于2024年的A股等权益市场，高云程进一步总结，在各种预期处于低位的情况下，2024年将是收益远大于风险的一年。
记者 孙铭蔚
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